金杯汽车(600609.SH)终于收到华晨的受偿款。5月10日，金杯汽车公告称，公司及团结报表子公司于近日收到华晨汽车集团控股有限公司(以下简称“华晨集团”)部分债权受偿款计较5363.20万元，该事项将增多公司2024年度事迹，跨越公司最近一期经审计归母净利润的10%，瞻望将对公司2024年度净利润产生紧要影响。

金杯汽车里面东谈主士刘一(假名)告诉期间周报记者，按照上市规定，跨越公司最近一期经审计归母净利润的10%便是进军事项，需要线路，比如斯次5363.20万元受偿款跨越了金杯汽车2023年归母利润1.22亿元的10%即1200万元。至于2024年全年净利润的涨幅还要跟规画利润加在一谈算，是以不好预测。

金杯汽车方面称，甩手5月10日，公司及团结报表子公司向华晨集团科罚东谈主申诉债权阐明金额6.78亿元，凭据重整狡计的退回决议，公司及团结报表子公司全部遴荐现款姿色受偿，瞻望受偿金额计较1.38亿元。上述债权臆测的损失公司已于2020年度、2021年度计提竣工。

金杯汽车确立于1988年，是我国进军的轻型汽车出产基地之一，主要出产轻型货车和轻型客车及零部件，华晨集团是其鼓动之一。1991年，华晨中国汽车控股有限公司与沈阳金杯汽车股份有限公司投资组建沈阳金杯客车制造有限公司。1992年，金杯汽车在上海证券交游所上市。

2020年11月，华晨集团堕入财务危急，沈阳市中级东谈主民法院裁定受理债权东谈主对华晨集团重整苦求，华晨集团负责插足歇业重整形状。2021年3月，华晨集团等12家企业进行骨子团结重整。2022年6月30日，华晨集团等12家企业的第三次债权东谈主会议召开，并对《华晨汽车集团控股有限公司等12家企业骨子团结重整狡计》(以下简称“重整狡计”)进行表决，但未赢得批准。2023年8月，华晨集团重整狡计草案赢得债权东谈主会议表决通过。

2023年8月，金杯汽车公告称，2023年8月2日，金杯汽车收到华晨集团及沈阳市汽车工业钞票规画有限公司(以下简称“钞票公司”)出具的《见知函》， 2023 年8月2日，沈阳市中级东谈主民法院发布(2020) 辽 01 破 21-9 号公告，公告沈阳中院裁定批准重整狡计，并远隔华晨集团等12家企业重整形状。鉴于重整狡计还是法院裁定批准后成效，因此沈阳汽车有限公司将成为金杯汽车的蜿蜒控股鼓动，金杯汽车推行逼迫东谈主将变更为沈阳市东谈主民政府国有钞票监督科罚委员会。

金杯汽车还示意，公司后续将实时就收到债权受偿款情况发布公告，但剩余受偿款项的到账时期尚不细目。

据刘一先容，华晨集团会按照重整狡计的时期节点给全体债权东谈主打款，但具体时期节点莫得负责对外公告。重整狡计奉行的截止时期是2025年8月，华晨集团会把所有债权受偿款齐付清。

黄河科技学院客座评释张翔对期间周报记者示意，面前金杯汽车正处于转型期，规画景色欠安。华晨集团是金杯汽车的鼓动，把受偿款转给金杯后，就能把金杯汽车这个不良钞票剥离出去，金杯汽车与华晨集团分家后，两边再也莫得资金纠葛与债务联系。“这次收到受偿款或将匡助金杯度过难关，镌汰债务比重。”

“国民神车”陨落

从打造“国民神车”到剥离整车业务，金杯汽车的发展历程可谓高开低走。

据中汽协数据，2001年，金杯客车产物在同业业中的市集份额由2000年的11%飞腾到2001年的12%，其中轻型货车市集占有率达3%，轻型客车市集占有率达23%，在同业业中居第一位。

在巅峰时期，金杯汽车保有量达100万辆，市集占有率高达75%，曾鸠合19年景为销量冠军，被称为“国民神车”。

关联词，从2014年运行，金杯汽车旗下的沈阳金杯车辆制造有限公司(下称“金杯车辆”)整车销量逐年下落，2014年、2015年、2016年差别销售80036辆、47098辆、23191辆，同比纪律下落20.3%、41.15%、50.76%。

金杯车辆从事包括电动卡车在内的轻卡过头零部件的出产和销售，曾领有“领顺”、“金驭”、“领骐”、“骐运”、“领驰”、“运赢”、“金运”等系列轻卡产物以及加油车、洒水车等专用车型。

金杯车辆销量欠安导致金杯汽车失掉扩大。据年报，2014年和2016年，金杯汽车净失掉差别为1.43亿元、2.08亿元。

2017年6月，金杯汽车公布紧要钞票出售暨关联交游预案，拟将其胜仗和蜿蜒执有的旗下全资子公司金杯车辆100%股权转让给控股鼓动沈阳市汽车工业钞票规画有限公司，就此剥离整车制造业务。

“金杯汽车2017年剥离整车业务主要因为该业务严重失掉，华晨集团看成大鼓动，要匡助上市公司止血，不然上市公司会执续失掉。”刘一示意。

由于规画问题，金杯汽车的股票称呼屡次在“*ST金杯”及“ST金杯”以及“金杯汽车”之间和谐。

在张翔看来，金杯2017年之前失掉的原因在于不喜爱开拓，一直在吃资本。在光泽时期，金杯汽车主要依靠卖面包车驱动事迹，其后头包车稳妥退出市集，被MPV车型取代，MPV的舒礼貌比面包车更高，空间及车辆性能也更好，导致金杯这种面包车的市集占有率大幅萎缩。

“其后金杯从丰田引进了高端商务车格瑞斯，但也莫得起到提振销量的作用。”张翔指出，近几年市集上头包车在走下坡路，而金杯又莫得什么新车型、新技能，因此连年失掉。同期也因为销量很少，莫得边界经济效益。

转型之路艰苦

曾领有一代“国民神车”的金杯汽车，面前已转型为汽车零部件企业。

据金杯汽车2023年年报，面前公司的主买卖务是假想、出产和销售汽车零部件，主要产物包括汽车内饰件、座椅、橡胶件等。主要客户包括华晨良马、长安汽车、江淮汽车等多家汽车整车出产企业。

连年来，转型为汽车零部件企业后的金杯汽车，事迹相对安靖。金杯汽车年报自满，金杯汽车2021年归母净利润为1.95亿元，同比扭亏为盈，但2022年和2023年归母净利润鸠合下滑，差别为1.50亿元、1.22亿元，同比差别下落23.08%、18.89%。

对于剥离整车业务后的公司事迹，刘一示意，“2017年金杯汽车净钞票也不是尽头高，之后华晨集团重整的时候计提了部分减值，亏了一些钱，近几年规画还算安靖。”

值得一提的是，连年来金杯汽车费产欠债率逐年下落。年报自满，金杯汽车2021年、2022年、2023年钞票欠债率差别为76.71%、71.23%、66.35%，与2016年的94.13%比较已大幅下落。

不外，金杯汽车的偿债才调仍需加强。据年报，金杯汽车2021年、2022年、2023年流动比率差别为1.04、1.07、1.03，低于2017年的1.33。

张翔觉得，金杯汽车的欠债比较多，把整车业务剥离以后仍要还债，是以净利润还处于下滑趋势。“之前汽车零部件自力餬口，极度于金杯的车采购金杯的零部件。把金杯车辆剥离出去后，金杯汽车的零部件失去了好多订单，需要一个转型的经由，面前还莫得完满和谐过来。”

对于畴昔金杯汽车的主买卖务是否有和谐的可能，刘一显现，“通盘公司政策需要上市公司、大鼓动以及当地政府进行协同，畴昔还要看各方的念念法，但举座来说照旧但愿把上市公司作念好。”

“要是主买卖务有和谐的话，就属于业务的紧要变化，金杯汽车信服会按照规定事前发公告，毕竟像整车业务得投资基本要在10亿元以上，对公司会有紧要影响，公司面前莫得触及整车和新动力的狡计。”刘一补充谈。

张翔分析称，金杯汽车的零部件业务畴昔信服会受到挑战，因为面前汽车行业产能弥漫，汽车零部件也相同。金杯零部件的主要客户是金杯和华晨体系的，零丁后要开辟新的客户，需要一个经由，还必须要开拓一些新产物。

现时，国内汽车行业正处在转型期，新动力汽车发展较快，昔日出产燃油汽车零部件的金杯汽车，今后亟需向新动力汽车零部件转型。

2023年10月，金杯汽车在半年度事迹说明会上示意，公司面前莫得整车代工业务，公司中枢产物汽车座椅、汽车内饰，对于传统车和新动力车均可配套。