（原标题：东吴期货盘考所策略参考｜欧洲议会：支捏乌克兰“入约”！玄色系全线走强！商品后市如何走？）

2023.6.16

当天重点温柔：豆粕，铁矿石，LPG

豆粕：现阶段好意思豆主产区干旱比例速即增多，从历史上来看，厄尔尼诺将会带来降雨，75%概率会生长单产。国内方面，当今岂论是油厂大豆库存 和豆粕库存皆出现赫然的累库迹象。但巴拿马运河正际遇70多年来最严重干旱，处理方加大了船舶吃水深度戒指并减少船只通行数目，或将影响入口大豆到港速率。因此当今合计，短期连粕会受到好意思豆天气炒作的扰动，东吴期货盘考员提出趁势作念多，密切温柔降雨情况。

铁矿石：铁水产量增多到242.56万吨，相对的高位了，持续往上能源不足。同期由于到港增多，铁矿本周累库。短期看累库幅度不是很大，但价钱也涨了好多，操作上提出多单止盈，同期温柔多螺纹空铁矿套利。

LPG：国外供应宽松股东丙烷对布油比价看护历史区间底部，在淡季配景下该趋势暂难扭转。国内方面，高位入口量使得廉价货源捏续向内输入，港库压力强化；而工业气价回升亦使得盘面枯竭对现货深度贴水的驱动，低位颤动之下严慎偏空念念路对待。

玄色系板块：高位颤动

螺卷。螺纹供需双减，去库速率放缓。热卷需求走弱，库存再次增多。边缘上螺纹热卷基本面皆有些转弱，同期自己钢厂利润在收复，后头有供应端的压力，不外当下基本面矛盾并不是很大，尤其淡季，5月信济数据欠安，市集对策略依然有预期，瞻望上行驱动放缓，但还未转势，操作上提出多单相宜减磅。

铁矿。铁水产量增多到242.56万吨，相对的高位了，持续往上能源不足。同期由于到港增多，铁矿本周累库。短期看累库幅度不是很大，但价钱也涨了好多，操作上提出多单止盈，同期温柔多螺纹空铁矿套利 。

双焦。宏不雅厚谊好转，商品盛大反弹。前期双焦跌幅较大，本轮高潮双焦上行空间较其他玄色品种更足。且下流双焦库存低位，存在刚需补库需求，短期双焦持续反弹，近期盘面将呈现宽幅颤动偏强，不提出追高，前期若有多单可持续捏有。

铁合金。受到弱基本面牵累，双硅本周并未跟班玄色系大幅走高，合座小幅着落，供大于求的弱本质莫得获取回转。双焦煤炭现货着落，兰炭化工焦均捏续走弱，内蒙宁夏主产区电价下调，资本线依旧崩塌，不可给盘面一个有劲支捏，况兼受到高利润影响，部分产区复产，双硅产量有拐头走高的迹象，同期钢厂需求发达一般，基本面瞻望还将捏续走弱。宏不雅预期若是转弱，那么利空竣事，盘面捏续向下，策略上短期看护逢高布局空单不雅点，中恒久接洽硅锰收储，可以布局远月多单。

玻璃纯碱。宏不雅厚谊竣事，纯碱现货当今雄厚在1900-2000元/吨的位置，过程一轮去库，部分厂家以至上调了现货价钱，但关于崩塌的资本线来看，下方空间依旧较大；本月远兴产能行将竣事，一朝产出况兼厂家竞价去库，现货价钱可能迎来闪崩，盘面省略率跟跌，策略依旧是逢高布局空单，若产出不足预期，音讯面短期带动盘面上行。玻璃现货价钱受到宏不雅影响轻细捏稳，下流拿货意愿也还可以，然则深加工订单数据发达一般。资本端依旧是弱因循，自然气价钱还在走低，现货利润亦然较高，带动玻璃日熔量不断走高，合座上供给大于需求，当今利好预期厚谊如故相比强盛，策略上合计短期空头离场不雅望，可以接洽之前推的多玻璃空纯碱价差套利。

能源化工：中国真金不怕火油数据提振市集东说念主气

原油。隔夜油价反弹，国度统计局公布的真金不怕火厂加工量增多至1460万桶/日，为有记载以来的第二高月度数据，仅次于本年3月，环球第一大原油入口国的真金不怕火油需求增多提振了东说念主气。此外跟着好意思国暂停加息而欧洲捏续加息，好意思元出现走软，也对好意思元计价的原油价钱提供支捏。瞻望原油短期看护颤动走势，市集将寻找更多需求指挥。

沥青。6月第2周沥青产业数据袒露真金不怕火厂开工率微减、出货量环比有一定反弹。厂库社库纷纷下降，基本面有所加强。不外跟着旺季缓缓摆布，前期挺价举止或难以捏续，瞻望沥青总体颤动区间跟班原油走势，激进者可在区间上半部分逢高试空。

LPG。盘面现时疲软撤退合座原油端劣势配景，自身利空也影响赫然：沙特阿好意思出口公价丙丁烷均有下调，且幅度超预期。此外现货端季节性回落下仓单扰出发分再度回来，行为初度引入一年两次的交割期，其所带来的不细则效应增大。瞻望下行趋势暂难扭转，策略上温柔接近整数关隘阻力位置后的沽空契机。

PTA。昨日日盘原油未能站稳70好意思元，然则聚酯链集体飘红，近日PTA/PX安装动态频出，PTA昨日加工费驱动反弹至356元/吨，PXN捏续走阔，详尽来看PTA+PX利润均在高潮周期中，短期来看资本及需求因循仍在，市集价钱相对抗跌。策略提出：夜盘原油高潮，瞻望开盘TA跟涨，短期逢低作念多TA09，多TA空EG。

MEG。固然昨日乙二醇跟涨聚酯链，然则弹性较TA和短纤较差，库区提货稍有好转，口岸周降2.33万吨，然则上方压力仍然较大，往常负荷有升迁预期，总体EG09合约仍然以偏空念念路对待。策略提出：EG09逢高作念空念念路不变，温柔91反套。

PVC。昨日盘中振幅较大，上昼PVC价钱走弱后，午后稍有反弹，收回部分跌幅，合座发达弱于其他建材居品。固然好意思联储暂停加息，宏不雅厚谊好转带动部分商品开启反弹，然则PVC赫然反弹承压，主要原因在于考试在增多的情况下仍驱动周度累库，可见需求的疲软。接洽词市集仍在往复预期逻辑，煤炭价钱尚有止跌信号，因此短期底部较为明确，瞻望后市PVC仍然延续偏弱颤动为主。策略提出：上方压力较大，逢高作念空V09合约。

甲醇。宏不雅转暖重叠煤价反弹，甲醇延续飘红。存量安装重启重叠新增安装投产，甲醇看护供应充裕而需求偏弱的花式。当今，入口细则性增长且仍处累库周期的情况下供需驱动依旧向下。资本端固然呈现扞拒式着落，但MTO需求短期难以出现赫然收复以至有持续走弱的可能性，甲醇难改劣势运行时事，温柔后期供应端是否有独特减产以及斯尔邦、鲁西和浙江兴兴几套MTO安装的骨子运行情况。提出前期空单可相宜逢低止盈或逢反弹加空，09-01依旧逢高反套。

棉花。短期，需求插足传统淡季，棉价向下传统不畅，警惕回调风险。中恒久来看，受播撒期不利天气影响，新疆棉花减产幅度或超预期，籽棉抢收省略率再度演出，同期下半年花消预期向好，棉价要点有望进一步抬升，中线操作上提出逢低布局09或01多单。

有色金属：好意思元下挫，有色普涨

铜。好意思元走弱，铜价承压上行。周四伦铜收涨0.44%，沪铜主力日盘跌0.01%，夜盘收涨0.57%。宏不雅面，好意思国至6月10日当周初请休闲金东说念主数报26.2万东说念主，高于24.9万吨的市集预期，劳能源市集的垂危景象正在捏续改善。当今因循通胀的两大身分住房和二手车高频数据上如故出现赫然下行，6月CPI数据或出现赫然改善，不足以因循好意思联储7月持续加息，好意思元或进一步走弱，进而因循铜价。基本面，精废价差存在上风，废铜对精铜市集造成冲击，且下流淡季花消延续，致使精铜开工进一步下滑，此外6月底非洲铜瞻望沉着流入国内，国内存在累库预期。短线好意思元主导市集使得铜价捏续反弹，但基本面并不因循铜价捏续上行，瞻望铜价高位颤动为主。

铝。下流渐入淡季，铝价颤动运行。周四伦铝收跌0.18%，沪铝主力日盘收跌0.24%，夜盘收跌0.19%。供应端，云南大皆电解铝真金不怕火厂如故为复产作念好准备，但本年水电发电量同比依然处于低位，市集关于复产量级存在较大不合，复产工夫节点或在6月底到7月之间。花消端，铝下流总体初端开工劣势运行，6月中下旬开工仍有进一步下滑的可能。铝价受好意思元下挫影响，短线出现提振，但弱基本面花式下，上行驱动有限。周四铝锭延续去库，跟着云南复产摆布，进一步去库的空间有限，正套提出离场。

农居品:豆类有望延续反弹势头

油脂。近期好意思豆及国内油脂捏续高潮。一方面因为好意思豆的天气炒作仍在持续，另一方面有音讯称拜登政府倾向于上调生物柴油的掺混办法有助于豆油需求增多。瞻望当天油脂有望持续走强。操作上，从上周驱动咱们如故提出转多，当今多单可持续捏有。

豆粕/菜粕。现阶段好意思豆主产区干旱比例速即增多，但从历史上来看，厄尔尼诺将会带来降雨，75%概率会生长单产。国内方面，当今岂论是油厂大豆库存 和豆粕库存皆出现赫然的累库迹象，但巴拿马运河正际遇70多年来最严重干旱，处理方加大了船舶吃水深度戒指并减少船只通行数目，或将影响入口大豆到港速率。因此当今合计，短期连粕会受到好意思豆天气炒作的扰动，提出趁势作念多，密切温柔降雨情况

生猪。昨日2309合约高潮1.54%。现货价钱小幅高潮，端午节备货对后市有提振遵守，但增幅有限。散户有压栏厚谊，集团场出栏雄厚。宰杀场有所增量。瞻望近期盘面颤动，价钱上行因循有限，操作上提出空近月多远月，底部隔壁空单可止盈。

白糖。昨日白糖2309着落0.26%，ICE原糖高潮2.34%，原糖瞻望带动内糖高潮。凭据戒指5月底的数据，在世界产糖同比减少，销糖同比增多的配景下，重叠入口处于低位，当今国内处于供需偏紧。好意思国下一榨季产量下调，巴西出口增多。下方有现货价钱因循，瞻望近期看护高位颤动。

本论说在编写时融入了分析师个东说念主的不雅点、看法以及分析步伐，本论说所载的不雅点并不代表东吴期货的态度，是以请严慎参考。我公司不承担因凭据本论说所进行期货生意操作而导致的任何方式的耗费。

期市有风险，投资需严慎！