近日，巨匠矿业巨头力拓集团晓示，与好意思国阿卡迪姆锂业股份有限公司达成最终左券，力拓将以每股5.85好意思元的全现款交游收购阿卡迪姆锂业。这次交游价钱较阿卡迪姆锂业10月4日收盘价溢价90%，较阿卡迪姆锂业自2024年景立以来的成交量加权平均价钱溢价39%，相配于阿卡迪姆稀释后股本估值约67亿好意思元。力拓和阿卡迪姆财富并吞后，有望推能源拓成为巨匠第三大锂矿坐蓐商。

加大锂业务布局

阿卡迪姆锂业是巨匠主要锂化学品坐蓐商之一，现在，该公司氢氧化锂和碳酸锂等一系列产物的年产能为7.5万吨碳酸锂当量，计较在2028年底前将产能扩大一倍以上。

通过这次收购，力拓将赢得位于阿根廷和澳大利亚的锂矿。阿根廷和澳大利亚有丰富的锂资源储量，连年来，阿根廷锂产能快速加多。好意思国地质走访局数据线路，2023年，阿根廷锂产量为5.07万吨，较2022年大幅增长45.7%。力拓暗示，其和阿卡迪姆在阿根廷和加拿大魁北克领有互补资源与丰富教诲，但愿在那边建立宇宙级的锂中心。

事实上，尽管力拓在铁矿石、铝、铜等资源开采方面有丰富教诲，但在锂坐蓐加工方面积聚较少。力拓首席推论官石说念成暗示：“收购阿卡迪姆锂业是力拓恒久计谋遑急一步，在现存铝和铜业务基础上，再创造宇宙级锂业务，为能源转型提供所需材料。”

锂被誉为“白色石油”，是连年来发展电动汽车、储能必不成少的关节矿产之一。在能源转型大配景下，产业链关系企业纷繁加大对锂业务布局，力拓也不例外。2021年，力拓以8.25亿好意思元收购阿根廷Rincon矿业公司技俩。Rincon锂矿是一个尚未开采的大型卤水锂技俩，位于阿根廷萨尔塔省锂三角中枢区域。2022年3月，力拓完成Rincon锂矿收购，现在正在Rincon锂盐湖隔壁树立3000吨/年的电板级碳酸锂矿中试线，商量将于2024年年内投产。同庚，力拓还晓示投资24亿好意思元开采位于塞尔维亚的贾达尔硼酸锂技俩，这是宇宙上最大含锂矿床之一。不外，该技俩由于当地环保组织抗议，现在未能运行开采活动。

惠誉旗下CreditSights分析师暗示，关于力拓而言，与在高风险王法统率区斥资数十亿好意思元树立绿地技俩比拟，并购可能是快速赢得锂业务的更好神气。

力拓合计，阿卡迪姆锂业的一级财富在行业周期中保执了高利润率，商量到2028年，其资源基础将能援救力拓现存业务区域内约130%的产能彭胀。

加拿大皇家银行分析商量，收购完成后，到2028年锂业务将占力拓利润的4%傍边。

“正确时机的逆周期收购”

事实上，受供过于求影响，刻下现货锂价已较峰值价钱下降超80%。从巨匠范围来看，锂价执续下降导致锂矿厂商暂停高成本矿山开采。本年1月，澳矿领先运行减产计较。澳大利亚锂矿商Core Lithium发布公告称，鉴于锂辉石精矿价钱大幅下降，公司决定，现存库存加责任业将连续进行，但暂停位于北领地Finniss技俩中Grants露天矿的开采。

阿卡迪姆锂业也在9月初晓示，将暂停位于西澳大利亚Mt Cattlin矿场的第4A阶段废物剥离录取3阶段扩产投资。该公司计较在2025年上半年完成第3阶段采矿和矿石加工后，将Mt Cattlin矿场转入养护景况。

在力拓看来，本次收购是正确时机的逆周期彭胀。“这符协力拓计谋和严谨的成本竖立框架，在周期的正确时点加多咱们对高增长、有出息市集的投资。”石说念成暗示。

力拓对锂恒久出息充满信心，强调这次逆周期收购的财富恒久向好，增长后劲大，市聚积构极具迷惑力且国别风险可控。“商量到2040年，锂需求的复合年增长率将进步10%，并导致供应贫瘠。”

市集对锂资源温情不减

在业内东说念主士看来，由于此前廉价行情执续，部分开采成本较高的矿山或将赓续暂停开采。短期内，锂资源供大于求情况难有彰着改善，商量年内锂价或防守低位震憾。

不外，中信证券研报指出，这次力拓对阿卡迪姆锂业的溢价收购线路出国外矿企对锂价的乐不雅魄力，这将给市集带来更多信心，锂财富并购也将普及行业聚合度，锂价向下空间有限。

恒久看来，算作鼓动能源转型的关节矿产，锂资源计谋性地位将日益提高，加鼎力度寻求赢得锂、镍、钴等矿产资源仍十分必要。国际能源署发布的《2024年巨匠关节矿产瞻望》指出，到2040年，关节能源转型矿物的总市集边界将加多一倍以上，达到7700亿好意思元。在巨匠鼎力鼓动收场征象运筹帷幄的情况下，到2035年，现在已晓示的技俩仅够知足50%的锂需求。

国际能源署署长法提赫·比罗尔暗示：“宇宙对太阳能电板板、电动汽车和电板等手艺的需求正在快速增长，要是莫得可靠和不断扩大的关节矿物供应，咱们就无法知足这一需求。”

文丨本报记者 杨梓